カーボンクレジット格付け会社Sylveraは10月5日、2026年第3四半期の市場データを公表した。Carbon Market Journal第87号もこのデータを取り上げ、クレジットは減り価格は上がり、買い手は品質に支払っていると伝えている。[1][2] 主な数字とその意味を整理する。

一、用語の説明

企業がカーボンクレジットで自社の排出を相殺するとき、登録簿でクレジットを償却（retire）する。その1トン分は使用済みとなり、転売できない。このため償却量は実需の目安として使われる。

格付けは第三者によるクレジットの品質評価で、削減がプロジェクトによって生じたか（追加性）、逆戻りの恐れがないか（永続性）、算定が保守的かなどを見る。Sylveraの格付けはAAAからDまでで、BBB以上が投資適格である。

二、第3四半期の主な数字

  • 償却量：3,060万単位で、前年同期の3,370万単位から9%減。年初からの累計は1億3,030万単位で、前年同期の1億2,910万単位をやや上回った。[1]
  • 総額：2億1,180万ドルで、前年同期の1億9,060万ドルを上回った。年初からの累計は7億9,800万ドルで14%増。[1]
  • 平均価格：1単位6.92ドルで、前年同期は5.66ドル。年初からの平均は6.12ドルで、前年同期は5.40ドル。[1]

償却量は減ったが支出は増えており、買い手は1単位あたり平均してより高い価格を払っている。

森林系カーボンクレジット事業のイメージ
森林系カーボンクレジット事業のイメージ（AI生成イメージ）

三、品質と価格

格付けのある償却量のうち、投資適格は数量の18%だが金額の42%を占めた。[1] プロジェクト種類別の価格差は次のとおり。[1]

  • 植林・再植林・植生回復（ARR）：BBB以上の平均は23.47ドル、BB以下は12.80ドルで約1.83倍。2025年第1四半期以降、毎四半期ほぼ2倍を保っている。
  • 森林経営改善（IFM）：高格付けと低格付けの差は1年前の5.76ドルから8.28ドルに広がった。
  • REDD+（森林減少・劣化の抑制）：BBB以上の価格は1年で58%上がり、4.90ドルから7.75ドルになった。価格差はほぼ倍になった。

第3四半期に最も多く償却されたのは再生可能エネルギーのクレジットで、全体の41%だった。Sylveraは系統連系型の再エネプロジェクトをすべてC以下に格付けしており、追加性が全般に弱いと評価している。このため第3四半期の償却量に占めるB、C、Dの割合は66.1%に達し、その約4分の3が再エネだった。[1] Sylveraによると、再エネクレジットの償却量は2022年から毎年減っており、今期の比率が高いのは主に他の種類が減ったためである。[1]

高格付けのクレジットほど単価が高い
高格付けのクレジットほど単価が高い（AI生成イメージ）

四、長期購入契約の市場

スポットでの償却に加え、企業は複数年の購入契約（オフテイク）を結び、将来の炭素除去量を確保している。2026年1〜9月に公表された購入量は3,270万トンで、前年同期の7,000万トンから53%減った。主な理由はMicrosoftの購入減少である。Microsoftを除くと、ほかの買い手の購入量は800万トンから2,300万トンへ約3倍に増えた。2位はWoodsideの660万トン、3位はAlphabetの346万トンだった。[1]

企業は複数年契約で炭素除去量を購入する
企業は複数年契約で炭素除去量を購入する（AI生成イメージ）

五、台湾が参考にできる方向

  • 調達条件に格付けを入れる：同じ1トンでも格付けによって価格が2倍違うことがある。調達基準に格付けや品質の基準を明記すると、予算計画や対外説明に役立つ。
  • 再エネクレジットの位置づけに注意する：国際的な格付けは系統連系型の再エネクレジットに慎重なため、相殺には他の種類を優先する選択肢がある。
  • 長期契約を検討する：テック企業以外でも複数年契約で除去量を確保する買い手が増えており、2030年以降の需要を考える台湾企業の参考になる。

台湾の炭素価格制度についてはccs.twの炭素費とETSの二本立てを参照。国際的なクレジット品質のルールについては国連炭素市場のベースラインと調理用コンロのクレジット、台湾企業によるグアテマラの竹林クレジット予約購入も参照。

参考文献

  1. Sylvera, Sylvera Carbon Market Data Snapshot Q3 2026 (2026-10-05). https://www.sylvera.com/blog/q3-2026-carbon-data-snapshot
  2. CarbonCredits.com, Carbon Market Journal #87: Fewer Carbon Credits, Higher Prices: Buyers Pay for Quality (2026-10-10).
  3. Carbon Herald, Sylvera Report: Carbon Credit Retirements Fall 9% As Prices Rise In Q3 2026. https://carbonherald.com/sylvera-report-carbon-credit-retirements-fall-9-as-prices-rise-in-q3-2026/